מה אם היינו אומרים לכם שקיים מודל שיכול לעזור לכם לחזות את שווי הביטקוין העתידי? תרשו לנו להציג בפניכם את מודלS2FX .
אבל רגע אחד לפני, בואו נדבר על הבסיס -Stock to flow
מדובר במודל שעוזר להצליב בין נכסים, על סמך היחס בין המלאי הכולל של אותו משאב וקצב הייצור השנתי שלו.
לכל יסוד טבע או סחורה קיימת בעולם יש ערך. הכפלת הייצור של אות ויסוד תקטין משמעותית את ערכו, ותוביל לפגיעה במחזיקים ולירידה במחירים.
עבור זהב למשל, קצב הייצור השנתי הוא נמוך, המלאי יציב, ולכן אין תנודות דרסטיות במחיר.
אז בואו נגיד שאילון מאסק ימצא מכרה זהב על אסטרואיד באחת הטיסות שלו לחלל. קצב הייצור יעלה מ-%1.5 ל-%3. גם בתרחיש הדרמטי ביותר מדובר במספרים נמוכים שלא ישפיעו משמעותית על ערכו.
בזכות קצב האספקה הנמוך, ועוד מספר תכונות ייחודיות, הזהב מבסס ומשמר את ערכו הכספי לאורך השנים.
אז בואו נתחיל מהתחלה – מי אתהStock to flow ?
Stock– הוא המלאי הקיים המכיל את סך כל העתודות הקיימות.
flow– מייצג את מחזוריות הייצור השנתית.
היחס בין הסטוק לבין הפלואו (בין המלאי לבין מחזור הייצור) קובע את נדירות המשאב ואת ערכו- סך הכל הגיוני לא ?
אנשים משתמשים גם בצמד האותיותs\f בכדי לתאר קצב גידול היצע.
כך ששימו לב כשאתם פוגשים בנתון במקומות שונים כיsf=1 , מסמל אתקצב הגידול בהיצע.
היחס הגבוה של הstock to flow של זהב הופך אותו ליסוד בעל גמישות המחירים הנמוכה ביותר.
ביטקוין הוא מצרך שקשה מאוד ליצור אותו ונדרשת כמות אנרגיה גדולה להשקעה על מנת להניב תשואה כתוצאה מתהליך הכרייה בצורת ביטקיון ומטבעות דומים אחרים.
לא ניתן לזייף ייצור ביטקיון, בשונה ממטבעות דיגיטליים אחרים בהם ניתן להכפיל כמות ובעיקר ערכים מסוג מטבעות פיאט.
ואם מדברים בביקוש והיצע חשוב להבין גם במחסור, בכדי להבין אתה מושג ביחידות מידה ניתן יהיה להציב אותו על גרףS2F
בואו נסתכל על דוגמא –
ניתן לראות את קצב הגידול ביחידות מספרים הקלות לתפיסה על מנת להשוות לשווקים ונתונים שונים -GOLD=62sf .
זהב הוא בעל המלאי המוזרם הגבוהה ביותר, זאת אומרת שייקח 62 שנה בכדי ליצור את אותה כמות זהב הקיימת כיום.
כסף גולמי למשל הוא השני בטבלה – עם יחס שלSILVER=22sf
היחס הגבוה שבמלאי של יסודות אלו הוא שהופך אותם לסחורות כספיות, לנדירים ולבעלי ערך!
כידוע המלאי הכולל של הביטקוין ידוע מראש והוא כ21M BTC.
המלאי הקיים היום עומד על18.8M מטבעות והיצע של0.7M בגידול שנתי מה שהופך אותו ל25s\f= .
זה גם מה שממקם את ביטקוין בראש הטבלה המופיעה למעלה.
ככל שהזמן עובר מתחלש כוח יצירת ביטקוין חדש והתגמול על פתרון החידות המתמטיות הולך וקטן.
בממוצע כל 10-11 דקות נסגר בלוק ברשת הבלוקצ’יין המכיל את התגמול בצורת מטבע ואת העמלות אותם משלמים המשתמשים ברשת על מנת להעביר מטבעות בשימושים שונים.
כל 210,000 בלוקים (בממוצע כל 4-5 שנים) נוצרת חצייה -Bitcoin Halving .
חצייה היא אירוע מרגש וחשוב בקרב ותיקי הרשת ומחזיקי המטבע, והיא אחד המשפיעים העיקריים על מחירו של הביטקוין מסיבה פשוטה:
אם בזמן אירוע החציה קצב היצור קטן בחצי, כלומר הflow קטן בחצי, אז היחס s/f גדל פי 2 ולכן הערך של המטבע עולה וגם הs/f אחרי כל חציה.
במילים פשוטות הגורם הסובל מאינפלציה הוא יוצר המטבע ולא המשתמש בו.
ובמושגים כלכלנים יקרה תהליך שנקרא-“אינפלציה מוניטרית“.
איסוף הנתונים לגרף התחיל מ2009 והמשיך ליולי 2010 שם לראשונה החל התיעוד השוטף של מחיר הביטקוין מאז ועד היום.
הגרף כולל את כל אירועי החצייה שהתקיימו ואת השינוי שיצרו במלאי הקיים מול המחזוריות המתועדת.
“הדבר החשוב ביותר במדע הוא לא בהכרח להשיג עובדות חדשות, אלא לגלות דרכי חשיבה חדשות עם העובדות הקיימות”
ביטקיון הוא המטבע ומאחסן הערך הדיגיטלי הראשון שראה העולם.
הוא נדיר כמו כסף וזהב וניתן להעברה דרך אינטרנט, רדיו ותשדורת לווינית.
המודל מאפשר הערכת נכסים שונים כמו זהב, כסף, מתכות יקרות וביטקוין.
לביטקוין יש שלבי מעבר אותם היה צריך לעבור בכדי להגיע לאן שהגיע היום, ולהגיע בעתיד לאן שכולנו מחכים – להפוך למאחסן הערך העולמי.
שלבי מעבר מתקיימים ביסודות הטבע וגם בשינוי מטבע עולמי מכל סוג, לדוגמא:
מים – שלבי המעבר של מים יכולים להיות מוצק, נוזל, גז, ומיונן.
מתחילת דרכו הביטקוין עבר רצף של מצבי צבירה, שסייעו לו להתבסס כמטבע עולמי גלובאלי ומאחסן ערך.
אם נקביל את התהליך הזה עם אבני דרך פיננסיות, אלו הם השלבים שצריכים להתקיים –
1.Proof of concept – הוכחת הרעיון – לאחר פרסום הדף הלבן של ביטקוין.
2.Payments – לאחר השוואת דולר 1 לביטקוין 11USD=1BTC E-GOLD.3 – לאחר חציית ביטקוין הראשונה, מחירו של ביטקוין אחד השתווה למחירו של 1-גרם זהב.
4.Financial Asset – לאחר חציית הביטקוין השנייה ומחזור העברות יומי של יותר ממיליארד דולר. יחד עם הרגולציה ביפן באוסטרליה, ואימוץ על ידי מדינות נוספות, לצד הצטרפות שווקי חוזים עתידיים (CME).
ההבנה של שלבי ההכרות והחוקיות של ביטקוין דורשת פתיחות מחשבתית. כשם שאנחנו מסתכלים על שינוי צורה במים, או שינוי מטבע הדולר מהיוולדו ועד ניתוק הקשר ממגבה (זהב).
בגרף הבא תוכלו לראות את ארבעת השלבים עליהם דיברנו עד כה, בשילוב נתוני תזוזות המחירים המוצבים על המודל.
נתונים אלו מתארים ספציפית את השתנות שווי שוק הביטקוין והמחיר שלו.
כדי להרחיב את נקודת המבט, נציב על הגרף נתונים של נכסים אחרים כמוכסף וזהב לדוגמא (המתכות היקרות שמחזיקות את מרבית ההון העולמי).
בכך ניתן להפוך את הגרף למודל אמיתי המצליב בין נכסים.
התרשים מציג את אשכולות הנתונים שצוינו קודם, בתוספת הנתונים שלכסף וזהב. ניתן לראות שהם יוצרים קו ישר ומושלם בקורלציה כמעט מדויקת ליצירת מודל הS2FX .
מודל הS2FX מראה קשר ישיר בין גרף הS2F, לבין שווי השוק של ששת נקודות ציון אלו.
המודל חוזה שכשהמלאי הכולל של ביטקוין יגיע ל19 מיליוןBTC , מחירו הצפוי של ביטקוין אחד יגיע ל- 288,000$ , בין השנים 2021-2024.
כמובן שהסתכלות עתידית ושימוש בנתוני עבר הם בגדר הנחה רווחת.
אנליסטים רבים חוזים מחירים נמוכים\גבוהים יותר.PLANB עומד על דעתו ועומד בתחזית לאורך שנת 2021 כאשר הדו”ח שלו זוכה לאהדה מסיבית מגדולי המחזיקים וכלכלני העולם.
מחקר עתידי יכול להתמקד גם בהוספת נכסים נוספים לניתוח, אך ההתייחסות אליהם כערך מעט בעייתית לצורך ההקבלה. למשל יהלומים – ערכם גבוה, אך הערך שלהם נמדד על פי משפיעים עיקריים:
הקראט, הצבעים השונים, הליטוש, החספוס או צורת החיתוך.
אז מה מחכה לנו בעתיד?
במאמר זה הוצג סדר הפעולות דרכו נבנה מודל הS2F ועליו נבנה המודל המחודש שמוסיף את ביטקוין לרשימת הערכים המבססים.
גרף זה מסיר את מימד הזמן, ומציב נכסים נוספים על הגרף. המודל מאפשר הערכת נכסים שונים כמו כסף, זהב, וביטקוין על ידי הצבתם על נוסחה אחת.
הקונספט של מעברים אלו הובילו לדרך חשיבה חדשה לגמרי והיאS2FX .
דיוק המודל עומד כיום על %98.7!
המודל מעריך את ביטקוין בנקודות ציון הבאות בשווי שוק של 5.5 טריליון$ כאשר נכון לאוקטובר 2021 עומד על כ2.2 טריליון.
ביחידות הS2F הוא צפוי להגיע בין השנים 2021-2024 לS2F-56.
נתונים אלה מתורגמים למחיר ביטקוין מוערך ל288K $!
הנה קישור לסרטון שמסביר בפירוט על מפתח המודל ועל דרכי השימוש בו להסתכלות דרך המודל על מצב השוק של הביטקוין.
https://www.youtube.com/watch?v=xmrDqdy3Lgw
לסיכום
בעזרת מחקר עקיף ומאקרו כלכלי, ניתן לגבש בעזרת גרף הS2FXעובדות מחקריות, ולקבל פרספקטיבה חדשה לקראת המעבר לשלב החמישי.
רפרנטים-
https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcit y-91fa0fc03e25 https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcit
בלייב של חודש אוגוסט דיברנו על השיא החדש של ביטקוין ושל אתריום, התגובות של סולאנה ועל מי מנצח באמת את התחרות הגדולה בעולם החוזים החכמים.
על פי מה היא נמדדת ומדוע סולאנה מושכים אליהם כל כך הרבה והן מהשוק המסורתי.
דיברנו על מובילים ונישות שונות שמתעוררות כמו בנקאות מבוזרת וסוכני הבינה מלאכותית, על מדד הפחד מול הגרידיות, על מדד עונת האלטים, שאלות ותשובות שעלו לקראת הסוף.
בלייב השני של חודש יולי 2025, צללנו לעומק תנודות שוק הקריפטו והבלוקצ'יין, עם דגש מיוחד על הדינמיקות המורכבות המניעות את הביטקוין, מגמות האימוץ של אלטים בולטים, ואיך הדובים בשוק יחד עם המוסדיים שכבר רכשו את מבוקשם נאחזים בשינויים רגולטוריים וטכנולוגיים מעצבים את עתיד השוק.
דיברנו על מה מעכב את ארה״ב מלהתחיל ברכישת הביטקוין שהבטיחו שיכנס לאוצר האמריקאי. ניתחנו את "הקרב הבלתי נראה" בין כוחות השוק, בחנו אינדיקטורים חשובים לקבלת החלטות מושכלות.
הביטקוין: במגמת עלייה בתוך מלחמת כוחות למרות תנועה צידית יחסית של הביטקוין סביב רף ה-$116,000 בחודש האחרון, המגמה הכללית היא חד משמעית שורית – אנחנו נמצאים בבול מרקט. עם זאת, מתחולל מאחורי הקלעים "קרב בלתי נראה" בין שחקנים חזקים:
בלייב האחרון דיברנו על החודש האחרון, תגובת המלחמה על השווקים ועד לרגע בו התחיל הלייב וביטקוין הגיע לשיא חדש מעל 113,000$.
דיברנו על-
חודש אוגוסט בשנים שאחרי אירוע חצייה, אתריום, סולנה וההנפקות החדשות בשוק ההון, עונת האלטים והשאננות אל מול התעוררות השוק.
פלטפורמות להקמת חוזים חכמים, מי המוביל ולמה?
איך סולנה הפכו להכי רווחיים בגל הנוכחי?
למה אתריום חווה תאוצה כל כך גדולה כעת וכמובן, פינת שאלות & תשובות מפתיעה
מאמר זה נכתב על ידי הבנק הפדרלי בעזרת בעלי מקצוע עם רקע כלכלי או משפטי ומשמש סקירה והקדמה לנושא. בפרט, הוא מזהה הזדמנויות וסיכונים ויש לראותו בסיס למחקר נוסף.
במאמר הבא נצלול לעומק לעולם ה-DEFI – הכלכלה המבוזרת בעולם הקריפטו. אבל לפני כן חשוב להבין איך הגענו לנקודה הזו.
We've ❤️ put content that you've loved. Join us for live channels and updates.
